股災再現，上銀科技股盤跌停，而上銀2月合并營收為12.18億元，月增17.2%，優于預期；2月雖有大陸延后復工影響，不過因客戶庫存水位大多已降至相對低點，大陸客戶也未改變下單量，而因應近期急單、短單需求，法人指出，上銀3月也出現加班的需求，預估上銀3月營收可較2月持續改善，但需求能否延續還待觀察；在中國強化基礎建設與5G加持下，上銀今年中國市場業績可望回溫，不過仍需留意新冠疫情影響，也需觀察臺幣升值是否影響近期獲利表現。


貿易戰利空鈍化，加上客戶庫存水位普遍已調整到相對低檔位置，上銀今年營運估可較去年回溫，而上銀Q1營運預估還在低檔，不過2月受惠于客戶庫存回補需求，上銀2月營收則較1月逆勢回升，較不受大陸延后復工影響。


有鑒于客戶目前庫存水位偏低，加上彌補先前停工的供給缺口，上銀近期獲得滾珠絲杠急單、短單挹注，法人推估，隨著3月工作天數與大陸開工狀況改善，上銀3月營收可望較2月回升，不過需求能否延續還有待觀察。


自動化關鍵零件景氣已走空近2年，隨著大陸市場回溫，加上供應鏈移轉需求陸續浮現，法人認為，上銀今年營運有機會逐步脫離谷底，而在中國強化基礎建設與加快5G布建帶動，上銀今年中國市場業績將有望回升。


不過近期因新冠疫情開始在歐美市場蔓延，短期仍需關注歐美業績變化，以及疫情持續時間與后續效應，而臺幣升值也可能會壓抑上銀近期毛利率表現，法人預估，上銀去年Q4與今年Q1營運都還在相對低檔。


上銀2019年合并營收為202.05億元，年減37.68%；2019年前3季EPS為5.9元，法人預估，上銀去年EPS落在6.5~7.5元，較2018年的18.44元衰退。